隐秘的中东石油流通，正抑制着全球油价上行

尽管伊朗战事仍在持续，中东产油国并未中断波斯湾原油外运，即便面临持续威胁，这类运作仍在为油价“压舱”，并缓解市场对能源驱动型通胀冲高的担忧。

据知情人士透露，尽管近期波斯湾海域船舶遇袭事件频发，但是霍尔木兹海峡的原油外运仍悄然进行中。多数运油船舶关闭船舶自动识别系统（AIS）以隐匿航行轨迹，穿越霍尔木兹海峡后，在阿曼湾海域完成海上船对船过驳作业，实现原油隐秘外运。

由于该转运模式已持续运行数月，因此贸易商及行业分析机构难以精准统计实际外运量。知情人士称，实际流量高于市场预估的每日400万桶，但未披露超出幅度。

公开数据显示，伊朗战事爆发前，霍尔木兹海峡原油日均通行量约2000万桶，占全球原油供应总量的五分之一。美国能源部长Chris Wright最新表态，过去一周海峡原油日均流通量维持在900万桶，接近战前运力水平的半数，处于市场预估区间高位，大幅超出业内贸易商的预期。

在多方因素支撑下，8月布伦特原油期货价格稳定运行在80–90美元/桶区间。反观冲突爆发初期，市场曾极度悲观，认为若战事持续贯穿夏季，油价大概率冲高至150美元/桶，本轮常态化隐秘外运有效抑制了油价暴涨。

除隐蔽海运转运外，管道绕行输送、战略原油库存释放、全球原油需求回落等多重因素叠加，共同对冲了伊朗地缘冲突对全球能源市场的冲击，稳住了全球能源供需基本盘。

针对当前复杂的航运及市场环境，阿联酋国有石油巨头阿布扎比国家石油公司（ADNOC）官方回应称，尽管旗下船舶频繁遭遇无差别袭击，企业仍将坚守全球能源保供责任，全力履约交付，保障全球市场能源供应稳定。

ADNOC表示，区域内能源企业正持续承受海上袭击带来的直接损失，人员、船舶、陆上设施均面临安全威胁，不仅造成船员、外包人员人身风险攀升，更持续扰乱全球核心能源运输通道的正常运转。

据Bloomberg、Kpler、Vortexa数据显示，当前依托霍尔木兹海峡隐秘转运模式出口原油的中东国家，已覆盖阿联酋、伊拉克、卡塔尔、科威特等主要产油国。

监测数据直观印证了转运热度：现阶段阿曼湾外海常态化停泊约150艘各类船舶，涵盖大型油轮、散货船等主力船型，而今年1月该海域停泊船舶仅40艘左右。大量船舶在此锚地待命，承接关闭AIS信号、隐秘穿梭霍尔木兹海峡的运油船舶的原油过驳作业。

市场消息指出，即便近期阿联酋油轮遇袭事件频发，该国原油外运节奏并未放缓。截至目前，ADNOC已向全球市场售出1.35亿桶原油，且在上周再度启动新一轮原油外销计划。

业内人士坦言，战时大规模原油出口始终伴随极高风险。当前公开披露的船舶险情、遇袭事件，远少于实际发生数量。除商船频繁遭袭外，西方海上力量也多次开展防御行动，驱离、处置骚扰海峡通航的涉事船舶，海域航运风险持续高位。

本轮稳油价的背后，是高昂的海上通航代价。目前已有多名海员在霍尔木兹海峡通航作业中遇难，区域内原油泄漏事故频发。上周卫星影像捕捉到阿曼湾海域出现新的原油泄漏点，且源头无法溯源，进一步凸显了当前原油转运作业的高度隐蔽性与风险性。

ADNOC官方统计数据显示，地缘冲突爆发以来，旗下23艘船舶在霍尔木兹海峡通航期间遭遇袭击，造成1名船员遇难、20名船员受伤。企业强调，能源通道受阻的负面影响并非局限于海湾区域，而是持续传导至全球企业与终端消费者，对全球经济供应链造成深远损害。

亚洲原油采购商向市场反馈，海上袭击虽多造成短期货运延误、滞港情况，并未形成长期断供，但持续推高全球油运市场的不确定性，加剧市场观望情绪。

相较于阿联酋、伊拉克等国的常态化隐秘外运，沙特阿拉伯此前尚未大规模启用该转运模式。不过受红海航线遭也门胡塞武装持续袭扰、通航风险飙升影响，沙特正逐步激活波斯湾本土港口外运运力，相关航运活动已出现升温迹象。

公开船舶动态显示，上周沙特核心原油出口枢纽拉斯塔努拉（Ras Tanura）港口已有两艘油轮完成装货作业。沙特国有航运巨头Bahri亦持续向阿曼湾外海部署运力，承接海上原油过驳业务。

目前阿曼湾海域已集结16艘超大型油轮，另有3艘将于近日到港就位，整体合计运力可承载3800万桶原油运输需求，沙特原油外运布局持续提速。

除此之外，多家贸易商近期集中采购伊拉克原油，通过霍尔木兹海峡隐秘外运渠道完成出货，为战时出口受阻严重的伊拉克打通了关键原油外销通道。卡塔尔、科威特亦依托同款海上转运模式，持续通过霍尔木兹海峡对外输出原油。

航运保险数据同样印证了中东原油外运热度，近期海湾地区产油国的航运投保咨询、新增保单业务量持续攀升。

Heidmar Maritime Holdings首席执行官Pankaj Khanna直言，当前中东原油外运属于典型的“隐秘航运贸易”。在多数船东规避高风险航线的当下，这类隐蔽转运模式已成为中东原油出海的核心可行路径。

来源：Bloomberg