幹散貨市場再現史詩級收購！擁有超250船的超級船東來了！

在對幹散貨航運公司Golden Ocean進行首次投資僅七周後，Saverys家族旗下的CMB.TECH官宣已同意以全股交易方式收購Golden Ocean。

根據兩家公司的聲明，此次交易將採用合併的方式，Golden Ocean 將與 CMB.TECH 的全資子公司 CMB.TECH Bermuda Ltd. 合併。Golden Ocean 的現有股份（非 CMB.TECH 直接或間接持有）將被註銷，並最終以 0.95 股 CBM.TECH 股份兌換 1 股 Golden Ocean 股份的比例兌換為 CMB.TECH 的新發行股份。合併完成後，CMB.TECH 將發行 95,952,934 股新股，假設換股比率不調整，CMB.TECH 股東將擁有合併後公司已發行股本總額的約 70%，而 Golden Ocean 股東將擁有合併後公司已發行股本總額的約 30%。

交易完成後，Golden Ocean將自納斯達克和奧斯陸交易所退市。CMB.TECH則保留紐約證交所和布魯塞爾泛歐交易所上市地位，並計畫在合併完成後尋求奧斯陸交易所二次上市。雙方計畫在 2025 年第二季度達成最終交易協議，並在 2025 年第三季度完成合併。

資料顯示，Golden Ocean主要專注於幹散貨運輸。截至2025年2月，其船隊共計91艘，總載重噸位約為1370萬噸。

Golden Ocean首席執行官Peder Simonsen表示：“與CMB.TECH擬定的合併方案為Golden Ocean提供了加入大型多元化航運集團的絕佳機會。我們與CMB.TECH旗下幹散貨船隊之間存在顯著的互補優勢，有望共同打造全球最大、最現代化的幹散貨船隊之一，其中包括87艘先進的Capesize和Newcastlemax船型，未來前景十分樂觀。如果合併成功，新公司在市值、淨資產價值以及預期的股票流動性等方面都將躋身全球領先行列。這筆交易將使我們能為客戶提供更為廣泛的服務，也為員工拓展發展空間，最關鍵的是可以為股東創造長期增值。”

CMB.TECH首席執行官Alexander Saverys指出：“若實現與Golden Ocean的合併，我們將在構建領先的多元化航運集團的道路上再邁出堅實的一步。合併後，我們的船隊規模將擴展至250艘以上，覆蓋五大航運板塊，整體船隊價值將超過110億美元。憑藉上市所帶來的資本流動性，我們將擁有充足資源不斷投資於船隊並捕捉市場機遇。如今，我們在脫碳領域所取得的進展已轉化為有意義的長期合同，而國際海事組織近期對航運溫室氣體排放的限制決議，則為我們注入了更多動力。”

事實上，市場對CMB.TECH收購Golden Ocean並不意外。今年3月，該公司以11.8億美元（約合人民幣85.7億元）的交易收購了挪威船王John Fredriksen在Golden Ocean Group的全部股份。當時，CMB.TECH表示這筆股權購買不會觸發強制收購或類似提議，但自那時起，公司已繼續增持股份。

Saverys表示：“從Hemen手中收購Golden Ocean股份是CMB.Tech多元化戰略的重要里程碑。我們期待與Golden Ocean的董事會、管理層和員工合作，推動長期增長和創新。”

回顧CMB.TECH公佈的2024年全年財務業績，不難看出其財務狀況在經歷轉型過程中呈現出穩步改善的趨勢。2024年全年淨利潤累計達到8.708億美元，第四季度淨利潤9310萬美元，合同在手訂單總額增長至29.4億美元。財務數據的穩健增長不僅為企業實施大規模收購提供了堅實的資金支撐，更為未來進一步投資、技術更新和風險管控奠定了基礎。

尤其值得關注的是，公司在2024至2025年第一季度期間接連完成訂單簽訂和新船接收，擴充船隊的同時，也在處置老舊船隻，通過“買新賣舊”的方式實現了資產結構優化。對比前期資產配置，此次對Golden Ocean的收購無疑是一次一次性規模升級，不僅提升了整體市值與船隊規模，還為未來公司的資金流動性創造了更大彈性。

市場分析師普遍認為，此次交易不僅是對Golden Ocean未來盈利能力的認可，更是對整個幹散貨航運行業信心的一次投票。在當前市場不確定性較高的環境下，資本敢於在這個時候增持股份，無疑釋放出行業內的積極信號。Golden Ocean作為幹散貨船東的重要代表，其優越的市場佈局和穩定的運營數據正吸引著資本的不斷流入；而CMB.TECH則通過收購這一優質資產，實現了對市場信心的“杠杆式”放大。

不可忽視的是，這場收購的背後還存在一系列對手博弈的影子。過去，與Frederiksen陣營之間關於Euronav控制權的多次交鋒，使得人們對兩大陣營未來在資本與戰略上的較量充滿期待。Saverys家族不僅在資產配置上更為果敢，更在企業發展戰略上顯示出前瞻性和創新精神。正是這種敢於突破傳統模式的魄力，才使得他們能夠在複雜多變的資本市場中游刃有餘。

未來，隨著新技術的不斷湧現和國際市場對環保要求的持續提高，競爭格局必將發生更大變化。像CMB.TECH這樣在資產規模、技術研發和市場佈局上都具備明顯優勢的企業，將更有可能主導未來全球航運市場的競爭規則。與此同時，其他競爭對手也將不得不在綠色化轉型和多元化業務方面進行自我革命，否則將難以適應新形勢下的市場挑戰。可以預見，這場由政策、資本和技術共同驅動的產業變革，將深刻影響整個航運生態系統的未來走向。

來源：海運圈聚焦