2025年，世界幹散航運市場格局面臨哪些變化！？

近日，多位幹散貨航運領袖在Capital Link網路研討會上深入探討了幹散貨航運市場的最新動態。重點就全球產業格局的變化對幹散貨航運市場可能帶來的影響發表了各自的看法。

此次研討會由BTIG海事研究主管Gregory Lewis先生主持，彙聚了多位航運業重量級人物，包括EuroDry董事長兼首席執行官Aristeidis Pittas先生、Golden Ocean Group臨時首席執行官兼首席財務官Peder Simonsen先生、Safe Bulkers總裁Loukas Barmparis博士，以及Seanergy Maritime Holdings董事長兼首席執行官Stamatis Tsantanis先生。

地緣政治與關稅的影響

與會嘉賓一致認為，地緣政治緊張局勢和全球貿易關稅正深刻重塑全球貿易格局，甚至可能間接帶動航運需求的增長。

比如，Simonsen就指出，儘管新關稅政策可能影響市場情緒，但對幹散貨核心貨種（如鋁土礦和鐵礦石）的實際運輸影響有限，因為美國並不是這些大宗商品的主要出口國。他強調，任何貿易中斷反而可能促使貨物改道，增加運輸距離（噸海裏需求），從而對航運業帶來利好。

Barmparis博士則補充道，儘管關稅話題引發關注，但幹散貨航運更受全球主要經濟體（如中國）的宏觀經濟健康狀況影響。他表示：“人們無論如何都會繼續消費糧食，因此關稅對糧食貿易的影響相對有限。”

Pittas也表示，貿易摩擦和市場擾動往往會增加船舶等待時間和運輸距離，這對於航運公司而言可能是潛在的利好。

實際上，根據Braemar和SSY等船舶經紀公司最近的研究也表示，中美新一輪貿易緊張局勢對幹散貨航運市場的影響預計將比六年前的貿易戰更為溫和。

Braemar指出，儘管美國已宣佈對所有中國進口商品徵收10%的關稅，中國也計畫對美國煤炭進口徵收15%的報復性關稅，但由於美國煤炭在中國供應結構中占比極小，這一措施對幹散貨船需求的影響有限。

SSY全球研究主管Roar Adland也表示，這種規模的貿易變動對全球海運市場的衝擊相對“溫和”。

此外，Adland還提到，加拿大和墨西哥若與美國出現關稅摩擦，可能對幹散貨航運產生額外的積極影響。例如，美國對墨西哥的大規模玉米陸路貿易可能轉向海運市場，從而增加國際航線的噸海裏需求。

至於大豆貿易，影響也相對有限。Adland指出，中國已在上一輪貿易戰後轉向巴西等國採購大豆，減少了對美國的依賴。Rabobank的報告也顯示，由於中國大豆國家儲備充足，且低蛋白飼料配方的普及減少了對進口大豆的需求，即便中國再次對美國大豆徵收關稅，影響也遠不及2018-2019年。美國國內對大豆的壓榨需求增長，特別是可再生柴油產業的快速擴張，進一步降低了出口依賴。

煤炭需求與電氣化進程的博弈

儘管全球範圍內加速推進可再生能源和電氣化，但煤炭仍在全球能源結構中佔據重要地位，特別是在中國和印度等新興市場。Tsantanis先生指出，未來幾年內，全球範圍內仍將有多座新的燃煤電廠投入運營，煤炭需求短期內不會出現大幅下滑。

Barmparis博士也表達了類似觀點，預計煤炭需求在未來十年內仍將保持穩定。他認為，雖然全球能源轉型勢在必行，但短期內煤炭仍是確保能源供應安全的重要資源。

鋁土礦貿易的迅猛增長

近年來，鋁土礦貿易量呈爆炸式增長，成為幹散貨市場的明星貨種。Simonsen指出，西非鋁土礦出口量同比增長22%，顯著推高了好望角型船（Capesize）的噸海裏需求。鋁土礦的快速增長不僅源於幾內亞等國家的礦產資源開發，更與電動汽車產業鏈的蓬勃發展密切相關，因為鋁土礦是電池生產的重要原材料。

Simonsen提到：“全球85%的鋁土礦產自幾內亞，這條供應鏈幾乎被中國控制，包括礦山和基礎設施。我們預計鋁土礦在2025年將實現5%-10%的增長。”

值得一提的是，根據航運經紀公司Arrow近日統計公佈的數據，好望角型Capesize型船隊首次運輸的鋁土礦量超過了煤炭。

如上圖，根據Arrow統計的數據顯示，該航運該經紀公司也表示，在過去十年中，主要來自幾內亞的鋁土礦運輸量快速增長。

如今，隨著今年初幾內亞的鋁土礦出貨量激增，加之巴拿馬型船正在分流Cape型船的煤炭貨運量，導致鋁土礦成為僅次於鐵礦石的Cape型船第二大運輸貨種。

鐵礦石市場的動態變化

鐵礦石作為幹散貨航運的核心貨種，其市場走勢對行業有著深遠影響。Tsantanis先生表示，儘管過去兩年中國的鐵礦石和鋼鐵出口大幅增長，但2024年第四季度出現放緩跡象，主要由於高庫存和鋼廠利潤率下降導致的減產。然而，他對未來保持樂觀，認為隨著中國政府實施新的經濟刺激措施，鐵礦石需求有望反彈。

值得關注的是，全球基礎設施專案正在取代中國房地產市場，成為推動鐵礦石需求的新動力。Pittas先生和Simonsen進一步指出，隨著巴西和幾內亞等地的鐵礦石專案不斷推進，運輸距離將顯著增加，特別是幾內亞的Simandou專案可能使鐵礦石運輸至中國的距離增加三倍，從而進一步推高好望角型船的需求。

中型船舶的挑戰與機遇

此外，上述的線上研討會還討論了巴拿馬型（Panamax）和超靈便型（Supramax）船舶所面臨的挑戰。Barmparis博士指出，這些中型船舶出現了不少的新船訂單，可能在未來導致運力競爭加劇。他強調，隨著行業對節能環保的關注，投資高效節能船舶將成為保持競爭力的關鍵。

Pittas先生補充道，隨著部分地區基礎設施不足，小宗散貨運輸需求正在增長，推動市場對更靈活多用途的小型船舶的需求上升。他還提到：“巴拿馬型和超靈便型船隊的船齡普遍偏大，過去幾年因市場良好未出現大規模拆解。然而，如果當前市場調整持續3到6個月，我們將看到更多老舊船舶被拆解，尤其是超靈便型船舶。”

2025年市場展望：謹慎樂觀

綜合來看，儘管中美及其他地區的貿易摩擦可能會對幹散貨航運市場帶來短期波動，但全球供應鏈的多元化和市場適應能力的提升，使得整體影響較以往更為可控。

展望2025年，Pittas表示對市場保持謹慎樂觀，預計供需將保持相對平衡。儘管不太可能出現大幅牛市行情，但船隊更新和老舊船舶的拆解或為未來市場增長奠定基礎。

Simonsen認為，好望角型船市場的基本面依然穩健，特別是鋁土礦需求的持續增長將為市場提供強勁支撐。

Barmparis博士則強調，航運公司需保持健康的資本結構，注重能源效率和可持續發展，以應對未來市場的各種挑戰。他堅信，能夠快速適應變化的企業將在未來競爭中脫穎而出。

從煤炭到鋁土礦，幹散貨航運市場正在經歷深刻的轉型。在全球地緣政治緊張、能源結構調整和貿易格局變化的多重背景下，航運公司必須靈活應對、積極創新，以把握新興市場帶來的機遇。2025年或許充滿不確定性，但也同樣蘊藏著無限可能。

來源：信德海事