分析師：鐵礦石品位下滑推升好望角型船運價

據《貿易風》報導，源自澳大利亞和巴西的低品位鐵礦石正推動好望角型散貨船需求增長，這一趨勢尤其因中國鋼廠需投入更多原料以維持產量而加劇。

圖源：BIMCO

波羅的海國際航運公會（BIMCO）航運分析師Filipe Gouveia表示：“鐵礦石運量的增長對好望角型船舶運費產生了積極影響，推動波羅的海好望角型船運價指數自6月底以來同比上漲5%。”

波羅的海航運交易所好望角型船指數（BCI 5TC）於11月14日報26,968美元。克拉克森數據顯示，本季度迄今好望角型船日均租金達25,800美元，顯著高於今年至今19,600美元的年度均值。

希臘船舶經紀公司Intermodal研究總監Yiannis Parganas將這一強勁需求歸因於“品質效應”。他指出，澳大利亞主流礦粉的鐵含量已從原先穩定的62%下滑至60.8%左右，而60%至61%品位的中級細粉當前主導著中國的海運及港口現貨交易。

“為向中國鋼廠輸送等量的鐵元素，如今需要運輸更大量的鐵礦石實物......這就有助於解釋，為何在鋼鐵供需平衡趨弱、房地產與基建疲軟報導頻現的背景下，鐵礦石海運量仍保持穩健，而好望角型船市場也得以維持高利用率。”

今年早些時候，礦業巨頭力拓與必和必拓宣佈計畫將其產品規格下調：力拓的澳大利亞皮爾巴拉礦粉、必和必拓的C礦區和紐曼高品位礦粉的鐵含量均將降至61%以下。

Parganas指出，西澳大利亞皮爾巴拉與巴西礦藏中最富集的礦區已開採至少二十年，導致優質礦石資源日趨枯竭。他補充道：“當前產出的礦石天然品位更低，且二氧化矽、氧化鋁和磷等雜質含量更高。“

而這也相應降低了鐵礦石成本，因為礦商現在傾向於混礦並運輸鐵含量略低的礦石，而非將所有原料都加工回傳統的高品位標準。

Parganas表示：“單從航運角度而言，這正是表面矛盾開始化解之處——當每噸礦石的平均品質下降時，維持高爐運轉所需的礦石量並不會與粗鋼產量等比例減少。”

因此，好望角型散貨船在巴西至中國和澳大利亞至中國的航線上獲得了充足的貨盤。

根據Bimco數據，全球74%的鐵礦石運量抵達中國，使中國鋼廠成為全球最大的鐵礦石買家。然而，中國鋼鐵工業協會17日發佈的數據顯示，2025年10月份，全國粗鋼產量為7200萬噸，較上年同期下降12.1%，日均產量232.26萬噸，較9月環比下滑5.2%；生鐵產量6555萬噸，同比下降7.9%，日均211.45萬噸，環比減少4%；鋼材產量11864萬噸，同比微降0.9%，日均382.71萬噸，環比下降7.6%。累計數據方面，1至10月全國粗鋼總產量達8.18億噸，同比下降3.9%，累計日均產量269.04萬噸；生鐵累計產量7.11億噸，同比下降1.8%，累計日均234萬噸；鋼材累計產量12.18億噸，同比增長4.7%，累計日均400.52萬噸。

Parganas認為，中國鋼廠更為關注成本控制，而非追求高爐效率最大化。他表示：”即便官方鋼鐵產量小幅下滑，月度鐵礦石進口量仍可維持在1億噸以上，港口庫存也有望逐步重建。“

Gouveia指出，11月首周港口鐵礦石庫存已攀升至八個月新高。

一位分析師向《貿易風》表示，由於此前簽訂的包運合同及長期協議，鐵礦石海運量仍需保持穩定。“即使未來需求走弱，只要長期協議仍在有效期內，買方就需繼續接收貨物。”

市場觀察人士推測，當前好望角型船運價的飆升，部分原因在於第四季度鐵礦石需求的季節性走高。通常在中國完成備貨後，受農曆新年假期影響，好望角型船運價會在次年第一季度出現回落。

但Parganas認為，只要滿足以下三個條件，船東和租家將繼續見證好望角型船市場的韌性：中國不壓制鋼鐵產量、礦商持續發運略低品位的產品，以及鋼廠仍傾向於選用更廉價的礦石。

來源：海事服務網CNSS