散货船订单断崖下跌，专家集体看衰未来市场！

航运研究机构的最新分析显示，尽管预测显示散货船交付量将在2026年达到六年新高，但全球干散货船队扩张速度已大幅下滑。

 2026年散货船交付量创新高

BIMCO航运分析主管Filipe Gouveia表示：“我们预测今年和2026年散货船交付量将逐步攀升，达到4120万载重吨，创六年新高。2023至2024年新船订单量表现强劲，期间订购的船舶预计将在今明两年陆续交付。”

分析数据显示，在2026年底前预计交付的5930万载重吨中，巴拿马型散货船将占据33.9%的交付份额，超灵便型以28.3%紧随其后。受相对强劲的运价驱动，这两类船型在2023-2024年间订单活动显著增加。

2024年好望角型散货船新船订单因运价上涨而增加，但这类最大型散货船仅占未来交付总量的23.9%。由于其建造周期较长，2024年下单的船舶大多要到2026年后才能交付。

尽管交付量有所回升，但干散货船队增长速度仅为2010年代的一半。Gouveia解释称，彼时中国强劲的需求是推动干散货吨海里增长的主要动力，进而带动新船订单激增，此后需求增长持续放缓，近年来航运距离的延长部分抵消了货运量增长疲软的影响。

航运咨询公司德路里（Drewry）也分析指出，2025年开年以来，干散货船东因规避长期投资风险，新造船订单量断崖式下跌至历史低位，这一颓势预计至少将持续至今年10月。

图源：Drewry Maritime Research

伦敦航运咨询公司Maritime Strategies International（MSI）分析师Will Fray对2025年上半年干散货市场持悲观态度。他指出：“今年干散货船市场开局不利，延续了2024年末的运价疲软态势，尤其是一二月份市场持续低迷。虽然二季度出现反弹行情，好望角型船现货租金甚至一度冲高至每天3万美元，这一强劲回升确实超出预期。但综合来看，上半年干散货市场整体收益仍较去年同期下滑约25%。”

Fray认为，从当前的贸易基本面和船舶交付情况来看，2025年或将重现去年末的运价下行态势。虽然短期市场波动仍存在间歇性上涨可能，但其具体时点难以精准预判。随着市场向2026年推进，此类上涨机会的窗口期将日趋收窄。“总体而言，我们预计今年干散货市场的整体收益水平将同比走弱。”

地缘政治与贸易政策重塑市场格局

近年来，地缘政治因素对市场产生显著影响。对俄罗斯煤炭的制裁以及船舶绕行好望角避开红海的航线调整，均导致航运距离延长，使得干散货运输需求超出最初预期。这种意外增长促使老旧船舶继续服役而非进入拆解环节。

此外，美国对华关税政策引发的不确定性正深刻影响全球航运业。贸易流动的潜在紊乱使未来航运需求难以预测，导致船东因长期回报不明朗而暂缓新船订单。与此同时，中国船厂面临持续的政策风险。美国政府可能对中国建造、运营或拥有的船舶实施制裁，尽管相关决议暂被搁置，但这一阴影仍将至少在未来六个月内抑制船厂接单。

德路里指出，2024年中国船厂曾斩获全球超四分之三的干散货新船订单，但这一领先优势正快速消退。最新数据显示，2025年前六个月中国船厂接单占比已腰斩至40%，反映出船东在美方潜在制裁阴影下的避险情绪。

Fray则认为，从关税角度来看，中美大豆贸易走势是干散货市场的主要担忧，目前市场仍在等待关税政策的最终确定。当前巴西大豆需求持续走强，主要得益于今年巴西的丰产形势。受此推动，短期内巴西大豆贸易将持续活跃。相比之下，美国大豆出口在下半年可能承压，但市场冲击相对有限。

“有意思的是，美国关税政策可能带来一些结构性支撑。若美加、美墨贸易减少，部分货物可能转向更长距离的运输航线，这对配备装卸设备的散货船或许是短期利好。不过美国进口仅占全球贸易的不到2%，影响有限，更大的风险在于出口端，特别是对中国的大豆贸易。”

绿色转型成破局关键？

Fray表示，要消化今明两年大量的新增运力需要2.4亿吨的额外货运需求。但鉴于疲软的贸易前景，MSI预计今年实际新增货运量仅5000万吨，而2026年的改善空间也不大。考虑到今明两年的交付船舶数量，在这种前景下市场必将面临供应过剩。

不过Fray认为，未来新船订购将更多与航运业能源转型挂钩，即双燃料船舶的订购将成为趋势。随着中期减排措施的推进，特别是使用双燃料船舶可能获得的政策优惠，行业规划将更趋明确。未来市场或将呈现新旧船舶交替的新特征，旧船淘汰周期与新型节能双燃料船订购周期将形成动态平衡。随着新旧船舶在燃料成本和碳排放成本方面的差距不断扩大，市场将出现比以往更显著的旧船拆解与新船订购交替进行的现象。

BIMCO分析也显示，当前散货船的船队结构正逐步向更环保的方向转型。在即将交付的船舶中，9.1%具备使用替代燃料能力，另有10.7%预留了未来改装空间。在采用替代燃料的船舶中，液化天然气（LNG）和甲醇是主流选择，分别占替代燃料船舶总吨位的37.1%和34.9%。

BIMCO对未来航运市场形势表示悲观。受需求疲软影响，今年运价持续走低，这一趋势可能延续至2026年。远期运费协议显示，市场普遍看淡巴拿马型和超灵便型散货船运价前景，而好望角型船舶表现或稍显稳健。

随着巴拿马型和超灵便型船舶交付量的持续回升，这两类船型的市场状况可能将恶化。在此背景下，船龄较高、竞争力不足的老旧船舶或将面临加速淘汰的命运，拆解量有望出现温和增长。

来源：海事服务网CNSS综合整编